정책과 규제
은행업, 증권시장, 통화 정책을 재편한 규제의 전환점들.
정책과 규제
재무부-연준 합의: 연방준비제도가 독립을 얻은 1951년
1942년부터 연방준비제도는 재무부 단기증권 수익률을 0.375퍼센트에, 장기국채 수익률을 2.5퍼센트에 묶어 두고 시장이 사지 않는 것은 무엇이든 사들였습니다. 1951년 3월 4일 한 문단짜리 성명이 재무부의 지시를 받던 9년을 끝냈습니다.
Historical records
일본은행의 제로금리: 양적완화의 발명, 1999~2006년
1999년 2월 일본은행은 정책금리를 제로까지 내렸고, 2001년 3월에는 준비금의 가격 대신 수량을 조종하기 시작했습니다. 2008년 이후 세계가 집어 든 수단들은 모두 도쿄에서 먼저 발명되었습니다.
Historical records
헤알 플랜: 가격 동결 없이 하이퍼인플레이션을 끝낸 브라질
1994년 7월 1일 브라질 은행들은 크루제이루 헤알을 2,750 대 1의 비율로 헤알과 바꿔 주었습니다. 몰수도 법령에 의한 가격 고정도 없었고, 한 분기 만에 월간 물가상승률은 약 40퍼센트에서 2퍼센트 아래로 떨어졌습니다.
Historical records
금본위제 복귀: 처칠의 1925년 평가와 영국의 잃어버린 10년
1925년 4월 28일, 처칠은 파운드를 전쟁 전 환율인 4.86달러로 금에 되돌리겠다고 발표했습니다. 케인스는 그 평가를 임금 삭감으로 치러야 할 10퍼센트의 고평가라고 불렀고, 한 해도 되지 않아 탄광은 직장폐쇄에 들어갔습니다.
Historical records
행정명령 6102호: 달러를 평가절하한 금 회수 조치
1933년 4월 5일, 루스벨트는 미국인들에게 온스당 20.67달러로 5월 1일까지 금을 내놓으라고 명령했습니다. 아홉 달 뒤 금준비법은 같은 금속의 값을 35.00달러로 고쳤고, 재무부는 그 차액 28억 달러를 이익으로 계상했습니다.
Historical records
런던 골드 풀: 온스당 35달러를 지킨 방어선, 1961-1968
1961년 11월부터 여덟 개 중앙은행이 런던에서 금을 매도하여 온스당 35달러를 방어하였습니다. 1967년 파운드 평가절하 이후 골드 풀은 넉 달 만에 약 30억 달러어치의 금을 잃었으며, 1968년 3월 시장은 국왕의 포고로 폐쇄되었습니다.
Historical records
키프로스 베일인: 유로존 예금자가 은행 손실을 떠안은 2013년
2013년 3월 유로그룹은 키프로스은행과 라이키은행의 무보호 예금자에게 수십억 유로의 손실을 떠안겨 은행을 자본 재구성하도록 강제하였습니다. 유로존 역사상 납세자가 아닌 예금자가 비용을 부담한 최초의 사례였으며, 1년 뒤 EU 은행 회복 및 정리 지침의 원형이 되었습니다.
Historical records
마셜 플랜: 130억 달러가 전후 유럽을 재건한 방식 1948–1952
1947년 6월 5일, 조지 마셜 국무장관은 하버드 대학 졸업식에서 12분짜리 연설을 통해 유럽에 한 가지 제안을 내놓았습니다. 그 제안은 4년에 걸쳐 133억 달러를 대서양 너머로 보내고, 1938년 수준의 절반으로 무너진 대륙의 산업생산을 재건하며, OEEC에서 유럽 석탄철강공동체를 거쳐 EU로 이어지는 제도적 골격을 만들어 내게 되었습니다.
Historical records
브래디 플랜: 담보부 채권과 라틴아메리카 채무위기의 종결 1989
1989년 3월 10일, 니컬러스 브래디 재무장관은 브레튼우즈 위원회 만찬에서 유통시장 트레이더들이 이미 알고 있던 사실을 인정하였습니다. 즉 1970년대의 라틴아메리카 은행 대출은 결코 액면가로 상환될 수 없으며, 잃어버린 10년에서 벗어나는 길은 미국 재무부 무이표채를 담보로 한 자발적·시장 기반 채무 감축이라는 사실이었습니다.
Historical records
플라자 합의: 다섯 나라가 달러를 움직인 날 (1985)
다섯 나라의 재무장관들이 플라자 호텔에서 비밀리에 미국 달러 절하에 합의하여 엔화 대비 50% 하락을 촉발하고, 일본의 파국적 자산 버블을 야기한 일련의 사건을 시작한 과정을 살펴봅니다.
Historical records
글래스-스티갈 법 (1933년): 은행업과 투기 사이의 벽
1933년 은행법은 상업은행과 투자은행 사이에 방화벽을 세워, 폐지되기 전까지 60년 이상 동안 미국 금융을 재편하였습니다.
Market Histories
볼커 쇼크: 어떤 대가를 치르더라도 인플레이션을 꺾다 (1979-1982)
폴 볼커의 연방준비제도가 폭주하는 인플레이션을 잡기 위해 금리를 20%까지 올려 극심한 경기침체를 촉발했지만, 중앙은행의 신뢰성을 영원히 변화시킨 이야기.
Historical records