제이 굴드와 1869년 검은 금요일 금 매점 사건

1869년 9월 24일 금요일 오전 10시, 앨버트 스파이어스라는 중개인은 브로드가의 뉴욕 골드룸 한가운데 놓인 조각 분수 옆에 자리를 잡고, 대금을 치를 방도가 전혀 없는 금을 사들이기 시작했습니다. 창밖에 걸린 시계판 모양의 시세 표시기는 거리에 모인 군중에게 가격을 알려 주고 있었고, 그 바늘은 143을 가리켰습니다. 두 시간이 채 지나기 전에 스파이어스는 시세를 160 너머로 밀어 올렸고, 그 자리에 있던 사람들이 평생 잊지 못한 호가를 외쳤습니다. "500만 어느 부분이든 160!"

그는 제임스 피스크를 대신해 매수하고 있었습니다. 피스크의 동업자 제이 굴드는 그날 아침 같은 블록의 사무실에 앉아, 자기가 가진 것을 모조리 팔고 있었습니다.

두 개의 통화

스파이어스가 무엇을 사고 있었는지 이해하려면, 1869년의 미국이 두 개의 통화를 동시에 운용하고 있었다는 사실을 떠올릴 필요가 있습니다. 의회는 1862년 남북전쟁 재원을 마련하기 위해 법정통화 지폐를 발행했고, 이 그린백은 정화에 견주어 할인된 가격으로 유통되었으며 그 격차는 끝내 메워지지 않았습니다. 관세는 여전히 금으로 납부해야 했습니다. 수입업자와 수출업자, 그리고 대외 채무를 진 사람이라면 누구나 금속 화폐가 필요했고, 그 금속의 지폐 가격은 브로드가와 뉴가가 만나는 모퉁이의 단 하나의 방에서 쉼 없이 호가되었습니다.

시세는 금화 100달러당 그린백 달러로 표시되었습니다. 135라는 숫자는 지폐 135달러로 금 100달러를 살 수 있다는 뜻, 곧 35퍼센트의 프리미엄을 의미했습니다. 1868년과 1869년 초 몇 달 동안 프리미엄은 대략 35에서 42 사이를 오갔고, 어느 순간이든 뉴욕에서 실제로 거래 가능한 금의 총량은 1,500만에서 2,000만 달러 남짓에 불과했습니다. 몇백 미터 떨어진 부재무부 금고에는 약 1억 달러가 쌓여 있었습니다.

이 두 숫자가 이 사건의 작동 원리 전부입니다. 충분한 자본을 갖춘 세력이라면 도시에 존재하는 것보다 많은 금을 사들여, 모든 공매도자가 자기들이 부르는 값에 결제하도록 강제할 수 있었습니다. 그런 매점을 깨뜨릴 수 있는 상대는 단 하나, 금고에서 마음대로 팔 수 있는 정부뿐이었습니다. 율리시스 그랜트의 재무장관 조지 보트웰은 전쟁 채무를 상환하기 위해 대부분의 달에 금화를 팔고 채권을 사들이던 참이었습니다.

이리 철도에서 온 사람들

제이 굴드는 서른셋이었고, 결핵을 앓았으며, 말수가 적었고, 미움을 받았습니다. 그는 피스크, 대니얼 드루와 함께 1868년 한 해를 코닐리어스 밴더빌트로부터 이리 철도를 지켜 내는 데 썼습니다. 밴더빌트가 사들이는 속도보다 빠르게 신주를 찍어 냈고, 뉴욕 법원이 영장을 발부하자 수익금을 여행 가방에 담아 허드슨강을 건너 저지시티로 달아났습니다. 그 전쟁이 끝났을 때 이리 철도의 사장은 굴드, 감사는 피스크였고, 이사회에는 윌리엄 M. 트위드가 앉아 있었습니다. 앨버트 카도조 판사와 조지 바너드 판사는 짧은 통지만으로도 가처분을 내줄 만한 사람들이었습니다.

피스크는 겉으로 드러나는 모든 면에서 동업자와 정반대였습니다. 셔츠 앞섶에 다이아몬드를 달았고, 오페라 하우스를 소유했으며, 기자들과 스스럼없이 이야기했습니다. 모리 클라인의 전기는 굴드를 거미로, 피스크를 어릿광대로 그리는 대중의 캐리커처가 두 사람의 정확한 분업을 가려 왔다고 지적합니다. 피스크는 소란과 배짱을 맡았고, 굴드는 계산을 맡았으며, 결정적인 순간에는 퇴로까지 맡았습니다 (Klein, 1986).

이리 철도에는 금값이 풀어 줄 수 있는 문제가 있었습니다. 화물 사업은 서부의 곡물을 동부로 실어 나르는 데 달려 있었고, 서부의 곡물은 유럽의 구매자들이 미국 가격을 매력적이라 여길 때만 움직였습니다. 금값이 높아지면 그린백이 싸지고, 그린백이 싸지면 해외에서 미국 밀이 싸집니다. 굴드는 이 명제 위에 하나의 완결된 공공정책 논리를 세웠고, 훗날 그를 조사한 하원 위원회는 그 논리를 그의 표현 그대로 요약했습니다. 나라의 상업은 금값 상승을 필요로 하며, "가을 수확물을 움직이고 우리 곡물의 해외 시장을 확보하려면 금값을 145달러까지 올려야 한다"는 것이었습니다 (Garfield, 1870).

그는 1869년 4월에 약 700만 달러어치를 매수하며 이 이론을 시험했습니다. 금값은 5월 20일까지 132에서 144로 올랐습니다. 그러자 보트웰이 매각에 나섰고, 프리미엄은 8월 무렵 예전 수준으로 되돌아갔습니다. 굴드가 여기서 끌어낸 결론은 정확했습니다. 이 거래는 통하며, 다만 재무부가 물러서 있도록 설득할 수 있을 때에만 계속 통한다는 것이었습니다.

대통령의 매제

에이블 래스본 코빈은 예순 후반의 은퇴한 워싱턴 로비스트로, 1869년 초 그랜트의 여동생 버지니아, 통칭 제니와 결혼했습니다. 그러니까 그는 미국 대통령을 뉴욕의 저녁 식사에 초대하고 반드시 답을 받을 수 있는 사람이었습니다.

굴드는 코빈 명의로 150만 달러어치 금을 담은 계좌를 열어 주었습니다. 증거금은 한 푼도 없었고, 코빈이 지는 위험이라고는 자신의 평판뿐이었습니다. 1869년 6월 코빈은 굴드와 피스크가 보스턴의 평화 축전으로 향하는 증기선 프로비던스호 선상에서 그랜트와 마주 앉도록 주선했고, 두 사람은 저녁 식사 자리에서 곡물 논리를 펼쳤습니다. 그랜트는 듣고 나서, 이 나라에는 투기가 너무 많으며 정화 태환으로 돌아가는 편이 낫겠다고 말했습니다. 피스크는 이 발언을 좌절로 전했습니다. 굴드는 정보로 취급했습니다.

코빈의 두 번째 기여는 인사였습니다. 1869년 7월, 그의 추천으로 그랜트는 대니얼 버터필드를 뉴욕 주재 미국 부재무관에 임명했습니다. 재무부의 금 매각을 실제로 집행하는 자리, 곧 시장보다 먼저 그 사실을 아는 자리였습니다. 버터필드는 나팔 신호 "탭스"를 만든 것으로 알려진 남북전쟁의 장군이었고, 연봉은 8,000달러였습니다. 굴드는 그에게 1만 달러짜리 수표를 건넸고, 그의 계정으로 150만 달러어치 금까지 들어 주었습니다.

이듬해 웨스트민스터 리뷰에 글을 쓴 헨리 애덤스는 이 계략의 대담함이 그 값싸기에 있다고 보았습니다. 굴드는 월가 사무원의 연말 상여금보다 적은 수표 한 장으로 행정부에 닿아 있다는 외양을 사들였고, 시장이 보아야 할 것은 그 외양이 전부였습니다 (Adams, 1870).

그 편지

9월 중순에 이르자 이 세력이 쥔 금 계약의 액면가는 뉴욕의 유통 물량을 여러 배 웃돌았습니다. 굴드에게 남은 위험은 정치적인 것이었고, 9월 17일 그 위험이 현실이 되었습니다. 그랜트는 새러토가를 떠나 펜실베이니아주 워싱턴의 한 친구 집에 머물고 있었는데, 그 집에는 전신선이 들어와 있지 않았습니다.

코빈은 굴드의 권유로 그곳의 대통령에게 편지를 써, 재무부의 어떤 금 매각에도 반대한다고 주장했습니다. 굴드가 고용한 전령이 펜실베이니아를 가로질러 편지를 날라 9월 19일에 전달했습니다. 그랜트는 편지를 읽었지만 이렇다 할 말을 하지 않았고, 전령은 굴드가 정책적 약속으로 받아들인 세 단어를 회신으로 보냈습니다. "편지 전달함. 이상 없음."

그랜트는 사실 그 편지를 정확히 이해하고 있었습니다. 그는 줄리아 그랜트에게 제니 코빈 앞으로 편지를 쓰게 했고, 9월 22일 뉴욕의 코빈 저택에 도착한 그 편지는 대통령의 여동생에게 오빠가 "당신의 투기 때문에 대단히 언짢아하고 있다"며 "가능한 한 빨리 그것을 정리해야 한다"고 전했습니다.

코빈은 굴드를 찾아가 자신을 빼 달라고 요청했습니다. 정부의 중립이 증발했음을 이제 알게 된, 그리고 피스크는 그것을 모른다는 사실도 알고 있던 굴드는 가만히 앉아 입을 다무는 대가로 10만 달러를 제안했습니다. 에드워드 리너핸의 서술은 이 지점을 사건 전체의 경첩으로 봅니다. 9월 22일 저녁부터 굴드는 두 개의 장부를 굴리고 있었습니다. 공개적으로는 피스크에게 매수를 부추기면서, 사적으로는 자기 중개인들에게 피스크의 호가에 팔아넘기라고 지시한 것입니다 (Renehan, 2005).

검은 금요일

9월 23일 목요일은 골드룸이 겪은 가장 무거운 장이었습니다. 3억 2,500만 달러가 넘는 계약이 손을 바꾸었고, 종가는 144.5였습니다. 그날 저녁 워싱턴에서 그랜트와 보트웰은 재무부가 이튿날 400만 달러어치 금을 매각하기로 합의했습니다.

금요일 시가는 143이었습니다. 피스크를 대리한 스파이어스는 145, 150, 155로 단계를 밟아 시세를 끌어올렸고, 브로드가 바깥의 군중은 교통을 막을 만큼 불어났습니다. 137이나 141에 금을 팔았던 공매도자들은 자기 자본의 절반에 해당하는 손실로 결제하라는 요구를 받고 있었습니다. 열한 시가 되기 전에 이미 무너진 사람들도 있었습니다. 스파이어스는 160에 이어 161을 불렀고, 어느 쪽 가격이든 500만 중 어느 부분이라도 받겠다고 외쳤으며, 표시기 바늘은 162를 찍었습니다.

보트웰이 버터필드에게 보낸 전보는 대략 11시 15분에 발송되었습니다. 그 소식이 입회장에 닿은 것은 정오 직후였고, 시장은 약 15분 만에 그동안의 상승분을 전부 반납하며 고함이 멎기 전에 133을 찍었습니다.

9월 24일로 표시된 점은 종가가 아니라 그날의 고가입니다. 장은 133 부근에서 끝났고, 이튿주 금값은 135 언저리에 자리를 잡았습니다. 나머지 값은 모두 종가 호가이며, 그래서 급등이 하나의 수직 획처럼 보입니다. 입회장에서 그것은 획이 아니라 두 시간의 상승과 15분의 파멸이었습니다.

잔해

피스크는 스파이어스가 권한을 넘어섰다는 논리로, 자기 이름으로 체결된 거래를 그저 부인해 버렸습니다. 이 방어는 중개인 개인에게 수천만 달러의 책임을 떠안겼고, 여러 증언에 따르면 그를 잠시 제정신이 아닌 상태로 몰아넣었습니다. 전령이 매점이 깨졌다는 소식을 전하자 피스크는 무덤까지 따라다닌 한마디를 남겼습니다. "명예 말고는 잃은 것이 없다!"

결제는 가격 변동보다 더 나빴습니다. 골드룸의 거래를 청산하던 금거래소은행은 목요일과 금요일의 거래량을, 지급불능이거나 지급을 거부하는 회원들과 대조해 맞출 수 없었고 끝내 업무를 정지했습니다. 사무원들이 전표를 정리하는 며칠 동안 금 거래는 멈췄습니다. 현금이 필요한 중개인들은 아직 팔 수 있는 것을 팔았는데, 그것은 곧 철도 주식이었고, 주식시장은 약 20퍼센트 떨어졌습니다. 월가의 열두 개 남짓한 회사가 문을 닫았습니다. 높은 금값을 보고 곡물을 동부로 실어 보낸 농민들은 화물이 도착했을 때 그 시장이 사라진 것을 발견했고, 내륙의 농산물 가격은 몇 주 동안 눌린 채로 있었습니다.

굴드 자신의 포지션은 상승 국면에서 워낙 철저히 정리된 터라, 그는 그 주를 이익으로 마감했습니다. 소송은 여러 해 이어졌고, 트위드의 판사들은 돈의 자취가 남아 있는 동안에는 어떤 소송도 판결에 이르지 못하도록 손을 썼습니다. 굴드도 피스크도 단 하룻밤조차 구금되지 않았습니다.

가필드 위원회

당시 하원 은행통화위원회 위원장이던 제임스 A. 가필드는 겨우내 증언을 받고 1870년 3월 1일 보고서를 냈습니다. 케네스 애커먼이 재구성한 청문회 기록은, 문서 증거가 그토록 많이 남은 것이 코빈이 서신을 보관해 두었고 버터필드는 자기 것을 없앨 생각을 하지 못한 덕분이었음을 보여 줍니다 (Ackerman, 1988).

위원회는 그랜트가 이 투기 조직에 어떤 금전적 이해관계도, 어떤 사전 인지도 갖지 않았다는 증거를 확인했고 그 점을 분명히 밝혔습니다. 동시에 위원회는 줄리아 그랜트와 제니 코빈을 소환하지 않기로 했는데, 이는 당시 소수 의견이 문제 삼은 한계였고, 대통령 가족이 무엇을 언제 알았는가 하는 물음을 영원히 열어 둔 채로 남겼습니다. 피스크는 돈이 어디로 갔느냐는 위원회의 질문에 "인동덩굴이 감아 오르는 곳으로 갔다"고 답했고, 이 표현은 되찾을 수 없는 자금을 가리키는 완곡어로 영어에 들어앉았습니다.

이 사건이 바꾼 것은 그 추문의 크기에 비하면 좁았습니다. 매점을 규율하는 새 법률은 없었고, 연방 기관이 상품 시세 조종에 관할권을 얻기까지는 다시 반세기가 걸렸습니다. 다만 두 가지가 달라졌습니다. 재무부는 1만 달러에 사전 정보를 살 수 있는 사람에게 그 정보가 얼마짜리인지를 배운 뒤로, 금 운용을 예측 가능한 일정에 따라 공표하기를 그만두었습니다. 그리고 금거래소은행은 증거금을 미리 예치받는 방식으로 청산 구조를 다시 세웠습니다. 한 세기 뒤 월가 서류 위기의 청산 마비 이후 시장이 다시 손을 뻗은 것도 바로 같은 해답이었습니다.

굴드가 1869년에 고안한 형태는 관련된 어떤 기관보다 오래 살아남았습니다. 인도 가능한 형태로 존재하는 것보다 많은 실물 희소 상품을 사들이고, 결제일에 공매도자를 인질로 삼은 뒤, 자기보다 큰 재고를 쥔 누군가가 팔기로 결심하지 않기를 기도하는 것입니다. 넬슨 벙커 헌트는 1980년 은에서 같은 칸에 도달했고, 헌트 형제의 매점이 깨진 이유는 굴드의 그것과 정확히 같았습니다. 거래 바깥의 당사자가 공급을 바꾸었다는 것입니다. 하마나카 야스오가 스미토모에서 10년간 숨긴 구리 손실도 같은 방식으로 끝났고, 그 청산 비용은 26억 달러였습니다.

정부를 사들이는 굴드의 수법 또한 그를 4년도 채 앞서지 못했습니다. 의회가 아직 금 공황 증언을 읽고 있을 때 유니언 퍼시픽의 건설 회계가 드러났고, 1872년 크레디 모빌리에 폭로는 철도 발기인들이 의원들에게 주식을 나눠 주고 있었음을 보여 주었는데, 그 조건에 비하면 버터필드의 수표는 소박해 보였습니다.

피스크는 1872년 1월 조시 맨스필드를 두고 다툰 연적 에드워드 스톡스의 총에 맞아 그랜드 센트럴 호텔 로비에서 숨졌고, 공개 모금으로 세운 기념비 아래 브래틀버러에 묻혔습니다. 굴드는 같은 해 이리 철도를 떠나 유니언 퍼시픽을 차지하고 웨스턴 유니언을 사들였으며, 1892년 쉰여섯의 나이에 약 7,200만 달러의 유산을 남기고 세상을 떠났습니다.

브로드가의 시세 표시기는 두 사람보다 겨우 몇 해를 더 견뎠을 뿐입니다. 1879년 1월 1일 재무부가 정화 태환을 재개하면서 그린백은 액면 그대로 금화로 바꿀 수 있게 되었고, 전쟁 이후 매 영업일마다 그 바늘이 공표해 오던 프리미엄은 그저 0이 되었습니다. 더 이상 호가할 것이 남아 있지 않았습니다.