1948年のドイツマルク改革：西ドイツはいかにライヒスマルクを置き換えたか

1948年6月20日の日曜日、占領下ドイツの西側三地区の配給所は、一週間前には存在しなかったものを配るために扉を開けました。配給カードを示して60ライヒスマルクを差し出した者は、誰でも40ドイツマルクを受け取りました。その紙幣は前年秋にアメリカで印刷され、およそ二万三千個の木箱に詰められてブレーマーハーフェンへ運ばれ、フランクフルト・アム・マインの旧ライヒスバンク庁舎の地下に武装警備のもとで保管されていたものです。その週末だけで約五百トンの紙幣が地下室を出ていきました。アメリカの立案者はこの輸送に「バードドッグ」という暗号名を与えており、配給の二日前まで、カッセル近郊の警備された兵舎の外でこの通貨の存在を知るドイツ人はほとんどいませんでした。

月曜の朝には、再軍備と世界大戦と三年の占領を支えてきたライヒスマルクの価値は完全になくなっていました。それに代わったのは、背後に金もなく、条約もなく、ドイツ政府もない計算単位でした。ドイツ政府というものがまだ存在しなかったからです。それから半年のうちに、英米地区の工業生産は五割以上増えました。

タバコ本位制

1948年春のドイツには、お金はあっても買えるものがほとんどありませんでした。ヒトラー政権は1936年11月の法令で物価を凍結し、帝国が求めるだけ刷る中央銀行から借りて戦争を遂行しました。生産設備が破壊される一方で紙幣流通と預金は膨らみ、物価凍結は占領期まで生き延びました。凍結を解けば露わになるインフレの責めを負いたい占領国がなかったからです。のちに経済学者はこの状態を貨幣的過剰と呼びました。法定価格で手に入る財よりもはるかに大きな購買力が積み上がり、それを押しとどめているのは一本の法律にすぎない状態です。

抑圧されたインフレは消えません。人々の取引の仕方を変えるだけです。工場長はライヒスマルクを断り、石炭やセメントや釘を求めました。農民は紙切れしか差し出さない市場に穀物を出しませんでした。都市の家族は麻布や銀器を携え、ハムスターファールト、すなわち買い出し行と呼ばれた旅で田舎へ向かい、じゃがいもと交換しました。実質的な計算単位はアメリカ製のタバコでした。闇市では一本五から七ライヒスマルクで取引され、公定換算では一カートンがひと月分の賃金に当たる値でした。取引のかなりの部分は貨幣経済の外へ完全に出ていました。その割合の推計は分かれますが、ドーンブッシュとウォルフは改革直前の物々交換と補償取引が工業取引高の半分近くに達していたと見ています (Dornbusch and Wolf, 1990)。

労働もそれに合わせて動きました。1948年5月、バイゾーンの労働者が仕事を離れていた時間は週平均9.5時間で、その多くは食料を探したり交換したりすることに費やされました。賃金で買えるものがあまりに少なく、その時間は別のことに使うほうがましだったからです。バイゾーンの工業生産は1948年3月も6月も1936年水準の51パーセントにとどまっていました。銃声がやんで三年、マーシャル援助がすでに流れ込んでいた時期のことです。機械はありました。労働者もいました。壊れていたのは、その二つをつなぐものでした。

ハウス・ポーゼン

ドイツの金融専門家十人が1948年4月20日、バート・ホンブルクからカッセル郊外ロートヴェステンの旧ルフトヴァッフェ飛行場へ運ばれ、有刺鉄線の内側にあるハウス・ポーゼンという建物に収容されました。彼らは四十九日をそこで過ごしました。郵便は検閲され、面会は禁じられ、この集まりはドイツ人の記憶のなかでヴェールングスコンクラーヴェ、すなわち通貨コンクラーベと呼ばれるようになりました。そこから二十二の法律と政令が生まれました。

その部屋を仕切ったのはドイツ人ではありませんでした。エドワード・A・テネンバウムは二十六歳、イェール大学で経済学を修めOSSに勤務したのち、アメリカ占領政府の通貨担当を務めていました。彼はワシントンとロンドンがすでに固めた基本設計を携えてロートヴェステンに着き、ドイツの専門家たち——そのなかにはルートヴィヒ・エアハルト、エルヴィン・ヒールシャー、オットー・プフライデラーがいました——を原則ではなく国内の細部のために使いました。何人かはより緩やかな切替を望みましたが、退けられました。ホルトフレーリヒがテネンバウムの文書から復元した像は、指示の範囲が狭く、ドイツ側の対案にほとんど忍耐を示さない一人の官僚の姿です。この改革がこれほど過酷でありえた理由の一つがそこにあります。ドイツの有権者と向き合わねばならない者は、誰も署名していませんでした。

法的権限はドイツ人ではなく軍政長官から来ました。第一次通貨改革法は1948年6月20日に西側三か国の司令官によって公布され、その冒頭の条文は6月21日からドイツマルク通貨を導入すると定めました。ドイツの行政機構は存在しました。フランクフルトのバイゾーン経済評議会がそれで、エアハルトは1948年3月からその経済局長でした。しかし通貨に対する権限はなく、条件について諮問されることもありませんでした。

X デー

切替の仕組みは意図的に不平等であり、その不平等こそが要点でした。人々が暮らしていくためのフローには手をつけず、積み上がった紙の請求権を消したのです。

換算された銀行残高の半分は十ライヒスマルクにつき一ドイツマルクで自由口座に入り、残りの半分は九十日間処分を保留する凍結口座へ回されました。1948年10月4日の凍結口座法がこれに決着をつけ、凍結分の七割を抹消し、二割を解放し、一割を中期の投資口座に充てました。差し引きすると、百ライヒスマルクを持っていた貯蓄者の手元に残ったのは六マルク五十でした。ルッツは事件から一年もたたぬうちにプリンストンで書いた論文で、通貨量の総収縮をおよそ九十三パーセントと計算しています (Lutz, 1949)。

債務は預金と対称には扱われず、この改革が長く恨みを買ったのもそのためです。住宅ローンも商業融資も同じ十対一で換算されたので、家主の借金は九割減る一方、その背後の建物はそのまま残りました。帝国債、戦時公債、貯蓄通帳を持つ者は一掃され、家や工場や土地や株を持つ者はすべてを保ったうえで負債を落としました。アメリカ側で働き初期の標準的な記述を残したウォリックは、この分配の帰結を、機能する通貨を早く手に入れるための代価として説明し、それが公正だとは主張しませんでした (Wallich, 1955)。

エアハルトの日曜日

通貨改革だけなら、健全な貨幣と空っぽの店が残ったでしょう。1936年の物価凍結がまだ法として生きていたからです。エアハルトは同じ週末に、自らの権限だけでこれに片をつけました。連合国の役所が閉まる日曜日を選び、大半の工業製品に対する配給と価格統制が新通貨とともに終わるとラジオで告げたのです。彼は誰の承認も得ていませんでした。

アメリカ軍政長官ルシアス・クレイ将軍が彼を呼び出しました。クレイ自身の回想とエアハルトの回想は、その後に交わされた言葉で一致しています。クレイは、自分の顧問たちは皆エアハルトのしたことをひどい過ちだと言っているが、それについて何と言うのかと尋ねました。エアハルトは、彼らに構うことはありません、私の顧問たちも同じことを言っていますから、と答えました。この対決にはもう一つの版があります。クレイが連合国の価格統制規則を変更する権限はないと抗議すると、エアハルトは、変更したのではなく廃止したのだと答えた、というものです。

占領法規のどこにも、ドイツの経済局長にこうした権限を与える条文はなく、法的な問題はその後、誰も持ち出さないという簡単な方法で処理されました。エアハルトはその後の数週間で、残っていた賃金統制、割当命令、配給指令の大半を撤廃しました。パン、砂糖、油脂など少数の生活必需品の配給は1950年まで続きました。

ショーウィンドウ

品物は数日のうちに現れ、この時期の回想はどれも同じ光景を描いています。土曜まで厚紙の見本しか置かれていなかったウィンドウに、月曜には靴、鍋、自転車のタイヤ、バターが並んでいたのです。その在庫はずっと倉庫や奥の部屋にありました。誰も欲しがらない通貨と、売れば損になる価格表から隠されていただけです。人々が受け取る通貨が一つあるだけで、退蔵品は一夜にして在庫に変わりました。

労働が戻った理屈も同じでした。バイゾーンの週平均欠勤時間は1948年5月の9.5時間から10月には4.2時間へ下がりました。工業生産は6月の1936年比51パーセントから12月には78パーセントへ上がり、1949年末には改革時より約八十一パーセント高い水準に達しました。半年でこれだけの跳ね上がりを新しい機械で説明することはできません。生産能力はありました。なかったのは、それを使う動機です。

回復のすべてを改革の功績とする点から議論が始まります。ブーフハイムは文書館研究にもとづき、マーシャル援助、ドイツ工業に対する連合国の制限の解除、そして統制の撤廃が新しい貨幣と並んで働いたこと、生産は六月以前からすでに少しずつ上向いていたことを強調します (Buchheim, 1988)。多くの経済学者が受け入れる説明は通俗的な物語より狭いものです。改革は生産能力を生み出したのではなく、合法市場に向けて生産することが不合理であるような体制を終わらせたのだ、という説明です。

請求書

価格は自由になるや否や大きく上がり、自由市場寄りの語りはこの部分を飛ばしがちです。秋のあいだ生計費は上がり続け、賃金統制は価格統制よりも遅れて外れました。貯蓄が十分の一以下に切り詰められるのを見たばかりの家計が、こんどは毎週の買い物が高くなるのを見ることになりました。実物資産の持ち主は、同じ法律で棚ぼたを手にしたところでした。

組織労働は1948年11月12日、米英両地区にまたがる一日ゼネストで応じました。九百万人を超える労働者、賃金生活人口の八割近くが手を止め、これは今日に至るまでドイツ史上最後のゼネストとして残っています。要求は生活必需品の価格統制、賃金の調整、そして切替が課した負担の再分配でした。フールマンはこの時期の研究で、改革の社会的市場経済という枠組みはあらかじめ設計されたのではなくこの圧力のもとで組み立てられたと論じ、ストの二日前の11月10日、エアハルトが経済評議会で、行政が意図しているのは自由市場経済ではなく社会的市場経済であると述べた箇所を挙げています (Fuhrmann, 2017)。

譲歩が続きました。必需品への価格統制の一部が戻り、賃金交渉は解放され、1952年の負担調整法がついに無傷の財産に課税して、戦争と切替によって奪われた人々を補償しました。労働だけが持つに値するものであった時期に抱え込んでいた人員を企業が手放したため失業は増え、1950年には10.3パーセントに達し、一桁台前半に下がるのは五十年代半ばになってからでした。奇跡の時代は、1948年10月に通帳を抹消された世代が前払いした代金でした。

一つの都市に二つの通貨

ソ連当局は西側の計画を何も知らされておらず、七十二時間以内に反応しました。1948年6月23日、ソ連地区は独自の改革を実施しましたが、新紙幣を刷っていなかったため、当初は旧ライヒスマルク紙幣に貼付クーポンを貼る方式でした。ベルリン市民が壁紙マルクと呼んだクーポンマルクです。西側諸国はソ連地区の奥深くに浮かぶ飛び地であるベルリンの自国管理区域にもドイツマルクを広げ、6月24日、市へ入る陸路が閉ざされました。続く封鎖は1949年5月12日まで続き、空から補給されました。通貨に関する一つの決定が冷戦最初の軍事的対峙を生み、数か月のうちに二つのドイツ国家が生まれました。

制度としてこの改革が残したのは、同じことの繰り返しを不可能にするために造られた中央銀行でした。1948年3月1日に連合国が連邦準備制度を写した連邦型の枠組みで設立したドイツ諸州銀行は、まだ存在しない政治家たちから距離を置いて新通貨を運営しました。同行は1957年にドイツ連邦銀行となり、政府に便宜を図ることへの嫌悪を、のちに自らが影響を及ぼしたあらゆる制度の設計へ持ち込みました。十一の欧州通貨が一夜で固定された末に自らに取って代わった機構もその一つです。通貨による財政の穴埋めに対するドイツの抵抗は、ふつう1921年から1923年のワイマール・ハイパーインフレに遡って説明され、あの出来事が文化的な仕事をしました。1948年の改革は制度的な仕事をしました。そして教訓を固定したのは、一人の生涯における最初の没収ではなく、二度目の没収でした。

比較の対象は当時からあり、しかも向きは逆でした。ハンガリーは記録に残る最悪の通貨崩壊を1946年8月にフォリントで終わらせ、ソ連地区も改革を行いましたが、どちらも新しい単位を統制の撤廃と組み合わせはしませんでした。当時西欧に届きつつあった百三十億ドルのマーシャル援助がドイツで他国より遠くまで届いた理由も同じです。その金が使われる貨幣には、誰にでも何かを告げる価格が付いていました。

テネンバウムは1949年にドイツを去り、その後十年ほど欧州復興の仕事に携わり、1975年に五十四歳で亡くなりました。自らが起草した通貨の国で、その名はほとんど記録されていません。エアハルトは首相になりました。ある日曜の朝、配給所の窓口越しに手渡された四十マルクは、一家におそらく一週間分を買い与え、それを発行した機関には、ついに使う必要のなかった四十年分の信用を買い与えました。