डॉज़ योजना: अमेरिकी ऋण ने जर्मन क्षतिपूर्ति को कैसे पुनर्निर्धारित किया, 1924-1932
14 अक्टूबर 1924 की सुबह वॉल स्ट्रीट पर J.P. Morgan & Co. के क्लर्कों ने एक ऐसे बॉन्ड निर्गम के लिए आवेदन लेना शुरू किया जिसकी कोई स्पष्ट मिसाल नहीं थी: उस देश की सरकार को सात प्रतिशत का स्वर्ण ऋण, जो चार वर्ष पहले शत्रु था, ग्यारह महीने पहले सौ खरब के अंकित मूल्य वाले नोट छाप रहा था, और उस क्षण भी आंशिक रूप से फ़्रांसीसी सैन्य कब्ज़े में था। अमेरिकी हिस्सा 11 करोड़ डॉलर का था। वह कुछ ही घंटों में समाप्त हो गया, भारी अधिअभिदान के साथ, और सप्ताह के अंत तक शिकागो और बोस्टन के दलाल ग्राहकों को लौटा रहे थे।
वही ऋण डॉज़ योजना की धुरी था, और उसने ऐसे ढंग से काम किया जिसकी योजना लगभग किसी ने नहीं बनाई थी। इस योजना को जो करना था, वह था जर्मन क्षतिपूर्ति को देय बनाना। उसने वास्तव में जो किया, वह था जर्मन अर्थव्यवस्था को सीधे अमेरिकी पूँजी बाज़ार से जोड़ देना, जिससे 1929 में जब अमेरिकी पूँजी बाज़ार ने काम करना बंद किया तो जर्मन अर्थव्यवस्था भी उसके साथ रुक गई।
रुर और गतिरोध
वर्साय की संधि के अंतर्गत क्षतिपूर्ति की राशि 1919 में जानबूझकर खुली छोड़ी गई थी और 5 मई 1921 को क्षतिपूर्ति आयोग ने लंदन भुगतान अनुसूची के तहत उसे 132 अरब स्वर्ण मार्क पर तय किया। उस समय भी यह आँकड़ा आंशिक रूप से नाटकीय था: अनुसूची ने कुल राशि को A, B और C बॉन्डों में बाँटा था, और उनमें से लगभग 82 अरब मार्क के C बॉन्डों को दोनों पक्षों के अधिकारी एक ऐसी राजनीतिक कल्पना मानते थे जिसकी सेवा कभी नहीं होगी। सैली मार्क्स द्वारा इस गणित का विश्लेषण उस धारणा का मानक सुधार है कि जर्मनी के सामने सचमुच 132 अरब मार्क का बिल था (Marks, 1978)।
जॉन मेनार्ड कीन्स इस पूरे ढाँचे के विरुद्ध तर्क पहले ही रख चुके थे, और उनकी पुस्तक अपनी पीढ़ी की किसी भी अन्य अर्थशास्त्रीय कृति से अधिक बिकी। "जर्मनी को एक पीढ़ी तक दासता में झोंकने, लाखों मनुष्यों के जीवन को गिराने और एक पूरे राष्ट्र से प्रसन्नता छीन लेने की नीति घृणित और निंदनीय होनी चाहिए," उन्होंने 1919 में लिखा, और यह अंश अगले दशक भर मित्र राष्ट्रों के वार्ताकारों को सुनाया जाता रहा।
भुगतान फिर भी ध्वस्त हो गया। लकड़ी और कोयले की आपूर्ति में चूक के बाद 11 जनवरी 1923 को फ़्रांसीसी और बेल्जियन सैनिक वस्तु रूप में क्षतिपूर्ति वसूलने के लिए रुर में घुस गए। बर्लिन ने निष्क्रिय प्रतिरोध से उत्तर दिया, हड़ताली रुर मज़दूरों को छपा हुआ पैसा दिया, और इस प्रक्रिया में अपनी ही मुद्रा नष्ट कर दी। नवंबर 1923 तक कागज़ी मार्क प्रति डॉलर 4.2 खरब पर पहुँच चुका था, जिस पतन का विस्तृत विवरण 1921 से 1923 की वाइमार अति-मुद्रास्फीति में मिलता है। फ़्रांस ने रुर पकड़ रखा था और उसे लगभग कुछ नहीं मिला। जर्मनी के पास मुद्रा नहीं थी। गतिरोध पूर्ण था, और उसे बनाए रखना सबके लिए महँगा था।
30 नवंबर 1923 को क्षतिपूर्ति आयोग ने विशेषज्ञों की दो समितियाँ नियुक्त कीं। पहली समिति की अध्यक्षता शिकागो के बैंकर और भावी अमेरिकी उपराष्ट्रपति चार्ल्स जी. डॉज़ ने की, जिसमें जनरल इलेक्ट्रिक के ओवेन डी. यंग भी थे, और उसे जर्मन बजट संतुलित करने तथा मुद्रा स्थिर करने का काम सौंपा गया। उसके कार्यक्षेत्र से वह एक प्रश्न बाहर रखा गया जिसकी सबको परवाह थी — कुल देय राशि — और ठीक यही बात सहमति को संभव बनाती थी।
योजना ने वास्तव में क्या किया
डॉज़ समिति ने 9 अप्रैल 1924 को रिपोर्ट दी। लंदन सम्मेलन 16 जुलाई से 16 अगस्त तक चला, समझौते पर 30 अगस्त 1924 को हस्ताक्षर हुए, और योजना 1 सितंबर से प्रभावी हुई।
इसकी व्यवस्था के चार हिस्से थे। वार्षिकियाँ समान न होकर क्रमिक थीं, जो पहले वर्ष 1,000 मिलियन स्वर्ण मार्क से शुरू होकर पाँच वर्षों में 2,500 मिलियन की मानक वार्षिकी तक चढ़ती थीं। ये वार्षिकियाँ जर्मन बजट पर सामान्य रूप से नहीं, बल्कि विशेष रूप से गिरवी रखी गई आय पर टिकी थीं: अलग कंपनी के रूप में पुनर्गठित जर्मन राष्ट्रीय रेलवे पर 11 अरब स्वर्ण मार्क का प्रथम बंधक, जर्मन उद्योग पर 5 अरब मार्क के ऋणपत्र, तथा परिवहन, सीमा शुल्क और तंबाकू, बीयर, चीनी व मदिरा पर लगे करों की प्राप्ति। राइषबैंक को सरकार से स्वतंत्र संस्था के रूप में पुनर्गठित किया गया, स्वर्ण-विनिमय मान के साथ और ऐसे पर्यवेक्षी बोर्ड के साथ जिसमें विदेशी भी बैठते थे। और पूरे तंत्र की देखरेख के लिए बर्लिन में क्षतिपूर्ति भुगतान का एक एजेंट जनरल बिठाया गया।
Source: Report of the First Committee of Experts (Dawes Committee), 9 April 1924, as enacted by the London Agreement of 30 August 1924; scheduled annuities, not sums actually transferred
दो विशेषताएँ मुख्य आँकड़ों से अधिक महत्वपूर्ण थीं। पहली, डॉज़ योजना ने न कोई कुल राशि तय की, न कोई अंतिम तिथि। जर्मनी वार्षिकी चुकाता था; वह वार्षिकी किसका परिशोधन कर रही है, यह अकथित रहा, जिसका अर्थ था कि राजनीतिक प्रश्न सुलझा नहीं, टाला गया। दूसरी, और निर्णायक रूप से, हस्तांतरण संरक्षण खंड था। जर्मनी राइषबैंक के एक खाते में राइषमार्क जमा करके अपना दायित्व पूरा करता था। उन मार्कों को विदेशी मुद्रा में बदलना एक हस्तांतरण समिति का काम था, जिसे निर्देश था कि वह केवल उतना ही बदले जितना विनिमय दर सह सके। विनिमय जोखिम देनदार से हटकर लेनदारों पर चला गया।
बैरी आइकेनग्रीन का अंतर-युद्धकालीन स्वर्णमान का विवरण उस खंड को इस व्यवस्था का मौन केंद्र मानता है: इसने हस्तांतरण पर चूक को जर्मन समस्या के बजाय लेनदारों की समस्या बना दिया, और इस तरह जर्मन बॉन्डों को खरीदने योग्य आकर्षक बना दिया (Eichengreen, 1992)।
इस तंत्र को चलाने वाले व्यक्ति सीमोर पार्कर गिल्बर्ट थे, अमेरिकी राजकोष के पूर्व अवर सचिव, जिन्होंने अक्टूबर 1924 में बत्तीस वर्ष की आयु में एजेंट जनरल का पद संभाला और मई 1930 तक उस पर रहे। बर्लिन में उनका कार्यालय वार्षिकियाँ प्राप्त करता, गिरवी आय की निगरानी करता, और ऐसी वार्षिक रिपोर्टें प्रकाशित करता था जो उस काल की जर्मन अर्थव्यवस्था पर सबसे प्रामाणिक स्रोत बन गईं।
फ़्रांसीसी सैनिकों ने 1925 में रुर से हटना शुरू किया और उसी गर्मी में निकासी पूरी हो गई। डॉज़ ने 1925 का नोबेल शांति पुरस्कार ऑस्टेन चैंबरलेन के साथ साझा किया।
पुनर्चक्रण मशीन
यहीं से योजना ने अपने डिज़ाइन के अनुसार चलना बंद कर दिया।
अक्टूबर 1924 का 80 करोड़ स्वर्ण मार्क का डॉज़ ऋण एक बार का स्थिरीकरण ऋण माना गया था, जो पंप में पानी डालने का काम करे। अमेरिकी निवेशकों ने उसे अलग तरह से पढ़ा। उस ऋण पर अमेरिकी सरकार का निहित आशीर्वाद था, यह सात प्रतिशत देता था जबकि घरेलू लिबर्टी बॉन्ड चार देते थे, और वह तत्काल बिक गया था। हामीदारों ने स्पष्ट निष्कर्ष निकाला और बेचने के लिए और जर्मन कागज़ ढूँढ़ने निकल पड़े।
1924 से 1930 के बीच लगभग 25 से 30 अरब राइषमार्क विदेशी पूँजी, जिसका अधिकांश अमेरिकी था, जर्मनी में आई। प्रशियाई राज्य ऋण, हैम्बर्ग बंदरगाह बॉन्ड, राइनलैंड के नगरपालिका तरणताल, क्रुप, सीमेंस, विशाल रासायनिक समूह आई.जी. फ़ारबेन — अमेरिकी विक्रेताओं ने यह सब बेचा। फिर राइष ने इस प्रवाह का एक हिस्सा ब्रिटेन, फ़्रांस और बेल्जियम को क्षतिपूर्ति चुकाने में लगाया, और उन देशों ने उन प्राप्तियों से अमेरिकी राजकोष के अपने युद्ध ऋण चुकाए।
| चरण | प्रवाह | 1924-1930 का अनुमानित परिमाण |
|---|---|---|
| अमेरिकी निवेशक → जर्मन उधारकर्ता | दीर्घ व अल्पकालिक ऋण | 25-30 अरब RM सकल पूँजी अंतर्वाह |
| जर्मनी → एजेंट जनरल | डॉज़ वार्षिकियाँ | 1,000 मिलियन से बढ़कर 2,500 मिलियन स्वर्ण मार्क प्रति वर्ष |
| मित्र राष्ट्र → अमेरिकी राजकोष | अंतर-मित्र युद्ध ऋण सेवा | बड़े अंश में क्षतिपूर्ति प्राप्तियों से वित्तपोषित |
| शुद्ध प्रभाव | चक्रीय | जर्मनी का शुद्ध बाह्य हस्तांतरण अल्प या ऋणात्मक |
इस तालिका को एक परिपथ की तरह पढ़िए और क्षतिपूर्ति का प्रश्न अपना आकार बदल लेता है। स्टीफ़न शूकर की शुद्ध स्थिति की गणना में पाया गया कि 1931 के बाद चूक गए जर्मन बॉन्डों पर अमेरिका ने जितनी पूँजी खोई, वह पूरे काल में जर्मनी द्वारा वास्तव में हस्तांतरित क्षतिपूर्ति से अधिक थी — यानी शुद्ध रूप से अमेरिका ने जर्मनी को क्षतिपूर्ति चुकाई, उल्टा नहीं (Schuker, 1988)। अल्ब्रेष्ट रिच्शल का जर्मन भुगतान संतुलन का पुनर्निर्माण दूसरे रास्ते से मेल खाते निष्कर्ष तक पहुँचता है, और डॉज़ प्रणाली को ऐसी व्यवस्था मानता है जिसके तहत जर्मन क्षतिपूर्ति वस्तुतः अमेरिकी ऋण से वित्तपोषित होती रही, जब तक वह ऋण मिलना बंद नहीं हो गया (Ritschl, 2002)।
गिल्बर्ट ने मशीन के भीतर से खतरा देख लिया था। अक्टूबर 1927 में जर्मन सरकार को भेजे उनके ज्ञापन ने स्पष्ट चेतावनी दी कि जर्मनी के सार्वजनिक निकाय देश की अर्जन क्षमता से अधिक खर्च और उधार ले रहे हैं, और नगरपालिकाओं तथा राज्यों का विदेशी उधार सार्वजनिक निर्माण, बेरोज़गारी राहत और पहले से अतिरिक्त क्षमता वाले उद्योगों में जा रहा है, न कि ऐसी किसी चीज़ में जो चुकाने लायक विदेशी मुद्रा कमा सके। बर्लिन क्रुद्ध हुआ, जर्मन अख़बारों ने प्रकाशन की माँग की, और उधारी चलती रही।
विदेश मंत्री गुस्ताव श्ट्रेज़ेमान, जिन्होंने अपना पूरा राजनीतिक जीवन उसी समझौतावादी नीति पर खड़ा किया था जिसने डॉज़ योजना को संभव बनाया, अक्टूबर 1929 में अपनी मृत्यु से कुछ पहले बिना किसी सांत्वना के स्थिति बता गए: "आर्थिक स्थिति केवल सतह पर फल-फूल रही है। जर्मनी वास्तव में एक ज्वालामुखी पर नाच रहा है। यदि अल्पकालिक ऋण वापस बुला लिए गए, तो हमारी अर्थव्यवस्था का बड़ा हिस्सा ढह जाएगा।"
कीन्स बनाम ओलिन
अर्थशास्त्रियों ने इस तंत्र के चलते रहते ही उसकी क्रियाविधि पर बहस की, और वह आदान-प्रदान अंतरराष्ट्रीय समष्टि अर्थशास्त्र के संस्थापक विवादों में से एक बन गया।
कीन्स ने 1929 में इकोनॉमिक जर्नल में लिखते हुए समस्या को दो भागों में बाँटा। एक बजट की समस्या थी — क्या जर्मन राज्य प्रति वर्ष 2.5 अरब मार्क कर के रूप में जुटा सकता है? और दूसरी हस्तांतरण की समस्या, यानी क्या उन मार्कों को जर्मन निर्यात कीमतों के पतन या जर्मन बेरोज़गारी में वृद्धि के बिना विदेशी मुद्रा में बदला जा सकता है। उन्होंने तर्क दिया कि बाध्यकारी अड़चन हस्तांतरण की समस्या है, और व्यापार की शर्तें जर्मनी के विरुद्ध इतनी तेज़ी से हटेंगी कि वास्तविक बोझ नाममात्र वार्षिकी से कहीं भारी हो जाएगा।
बर्टिल ओलिन ने उत्तर दिया कि यह माँग-पक्ष के समायोजन को कम आँकता है। क्षतिपूर्ति चुकाने से जर्मन क्रयशक्ति घटती है और प्राप्तकर्ता देशों की क्रयशक्ति बढ़ती है, जिससे माँग जर्मन वस्तुओं की ओर खिसकती है और हस्तांतरण का कुछ काम अपने आप हो जाता है, कीन्स की मान्यता से कहीं कम व्यापार-शर्त परिवर्तन के साथ (Ohlin, 1929)। दोनों में से कोई दूसरे को नहीं मना सका। दोनों तर्क बाह्य समायोजन की आधुनिक चर्चाओं में आज भी जीवित हैं, और वही विश्लेषणात्मक ढाँचा दशकों बाद यूरोज़ोन में फिर उभरा — यूनानी ऋण संकट के दौरान आंतरिक अवमूल्यन पर हुई बहस का आकार पहचानने योग्य रूप से उसी का वंशज है।
1920 के दशक वाले संस्करण को सिद्धांत ने नहीं सुलझाया। उसे इस तथ्य ने सुलझाया कि हस्तांतरण का प्रश्न कभी परखा ही नहीं गया, क्योंकि पूरे काल में पूँजी अंतर्वाह वार्षिकी से बड़ा रहा।
यंग, हूवर, लोज़ान
1928 तक गिल्बर्ट स्वयं एक निर्णायक निपटान के लिए दबाव डाल रहे थे, इस आधार पर कि खुली-समाप्ति वाला दायित्व जर्मनी को सामान्य उधारकर्ता की तरह बरते जाने से रोक रहा है। ओवेन डी. यंग की अध्यक्षता में दूसरी समिति फ़रवरी 1929 से बैठी और 7 जून को उसने रिपोर्ट दी।
यंग योजना ने वह तय कर दिया जिसे डॉज़ योजना ने खुला छोड़ा था। क्षतिपूर्ति एक निश्चित कुल राशि पर बाँधी गई, जो 1988 तक चलने वाली 59 वार्षिकियों में देय थी, लगभग 1.7 अरब राइषमार्क से ऊपर की ओर क्रमिक, और ब्याज जोड़ने पर नाममात्र राशि लगभग 112 अरब राइषमार्क तक पहुँचती थी। हस्तांतरण संरक्षण बड़े पैमाने पर समाप्त कर दिया गया, जिससे ऋण का व्यावसायीकरण हुआ। भुगतानों के प्रशासन के लिए योजना ने बासेल में एक नई संस्था बनाई: अंतरराष्ट्रीय निपटान बैंक, जो 17 मई 1930 को खुला और क्षतिपूर्ति तंत्र के हर दूसरे हिस्से से कहीं अधिक जीवित रहा।
जर्मन राष्ट्रवादी इसके विरुद्ध लामबंद हुए। आल्फ़्रेड हूगेनबर्ग के मीडिया साम्राज्य और श्टाहलहेल्म ने, उस समय हाशिये पर पड़े आडोल्फ़ हिटलर के साथ मिलकर, एक विधेयक के लिए हस्ताक्षर अभियान चलाया जिसका आधिकारिक नाम था जर्मन जनता की दासता के विरुद्ध कानून। 22 दिसंबर 1929 को जनमत संग्रह में रखे जाने पर उसे लगभग 58 लाख मत मिले — मतदाताओं का करीब 13.8 प्रतिशत, अपेक्षित बहुमत से बहुत कम। पर उस अभियान ने हिटलर को महीनों तक राष्ट्रीय अख़बारों की जगह और प्रतिष्ठित दक्षिणपंथ का समर्थन दिलाया, जो वे अन्यथा किसी कीमत पर नहीं खरीद सकते थे।
फिर उधारी रुक गई। अमेरिकी पूँजी 1929 की वॉल स्ट्रीट तेज़ी के दौरान ही घर लौटने लगी थी, और अक्टूबर 1929 की दुर्घटना के बाद प्रवाह पूरी तरह उलट गया। जर्मन बेरोज़गारी 1930 में तीस लाख और 1931 में पैंतालीस लाख पार कर गई। जब मई 1931 में वियना में क्रेडिटांश्टाल्ट विफल हुआ, तो मध्य यूरोप से अल्पकालिक विदेशी ऋण थोक में खींच लिए गए, जुलाई में डानाट-बैंक बैठ गया, और जर्मनी ने अपने बैंक बंद कर विनिमय नियंत्रण लगा दिए।
हर्बर्ट हूवर ने 20 जून 1931 को सभी अंतरसरकारी भुगतानों के एक वर्ष के स्थगन का प्रस्ताव रखा। उनका वक्तव्य कहता है: "इस कदम का उद्देश्य आने वाले वर्ष को विश्व की आर्थिक बहाली के लिए देना है, और संयुक्त राज्य में पहले से गतिमान पुनरुत्थान की शक्तियों को बाहर से आने वाले अवरोधक प्रभावों से मुक्त करने में सहायता करना है।" फ़्रांस ने दो सप्ताह विरोध किया, फिर सहमत हो गया। स्थगन 1 जुलाई 1931 से लागू हुआ, और क्षतिपूर्ति फिर कभी शुरू नहीं हुई।
16 जून से 9 जुलाई 1932 तक लोज़ान में लेनदार शक्तियाँ शेष दायित्व को घटाकर 3 अरब राइषमार्क के प्रतीकात्मक बॉन्डों तक लाने पर सहमत हुईं, जो किसी भावी तिथि पर जारी होने थे। वह समझौता कभी अनुमोदित नहीं हुआ, क्योंकि अमेरिका उसके समकक्ष अंतर-मित्र युद्ध ऋण रद्द करने को तैयार नहीं था। 1919 से 1932 तक के पूरे काल में जर्मनी ने 21 अरब मार्क से कम हस्तांतरित किया।
बॉन्ड गणराज्य से अधिक जिए
हिटलर ने 1933 में शेष को अस्वीकार कर दिया। डॉज़ और यंग बॉन्ड स्वयं उस सरकार से अधिक कठिनाई से मरे जिसने उन्हें जारी किया था: 1953 के लंदन ऋण समझौते ने मूलधन की सेवा पुनर्जीवित की, संचित ब्याज को जर्मन पुनर्एकीकरण तक टाल दिया, और संघीय गणराज्य ने उस ब्याज का अंतिम भुगतान 3 अक्टूबर 2010 को किया — मॉर्गन के क्लर्कों द्वारा पहला आवेदन लेने के छियासी वर्ष बाद।
डॉज़ योजना ने जो दिखाया वह उस सीख से अधिक संकीर्ण और अधिक विचित्र है जो आमतौर पर इससे निकाली जाती है। उसने यह सिद्ध नहीं किया कि क्षतिपूर्ति अदेय थी; हस्तांतरण की परीक्षा कभी ली ही नहीं गई। उसने इसके बजाय यह दिखाया कि एक अंतरराष्ट्रीय ऋण को छह वर्षों तक चुकाने योग्य दिखाया जा सकता है, बशर्ते उसे लेनदार के अपने ही नागरिकों से ली गई नई उधारी से वित्तपोषित किया जाए, और वह व्यवस्था ठीक तब तक स्थिर रहती है जब तक उधार देना जारी रहे। अभियांत्रिकी सक्षम थी, कूटनीति धैर्यवान थी, और पूरा ढाँचा ओहायो के खुदरा निवेशकों की इस इच्छा पर टिका था कि वे सात प्रतिशत वाले जर्मन नगरपालिका बॉन्ड खरीदते रहें।
1934 में, 1924 के ऋण के अमेरिकी हिस्से के धारकों को परिसमापक की सूचनाएँ भेजी गईं। दस वर्ष पहले वही बॉन्ड एक ही सुबह में बिक गए थे।
संबंधित
Historical records हमारी कार्यप्रणाली के बारे में और जानें.